看来，又是大事不断、不会平静的一年。在《互金巨头的2018：分化、转型及潜在黑天鹅》一文中，我们着重预测了巨头们的2018，今天这篇文章，我们不妨讲讲各个细分行业和行业里的头部企业。它们，会迎来怎样的2018？

现金贷平台如何实现转型上岸？

现金贷作为贯穿2017一整年的风口，于2017年末迎来了监管的出手，整个行业被打得措手不及。业务量小的尾部平台，还可以转入地下，继续挣点小钱，而业务量大的头部平台，并不甘心一败涂地，一边忙着清理战场，一边在考虑如何转型上岸。

所谓清理战场，一边是处理不良资产，一边是榨干尾部客群的剩余价值。

典型的现金贷业务期限不超过30天，从12月初算起，存量的贷款基本均已到期，已按时还的钱落袋为安，未能按时还的钱成为逾期资产，平台需要做好不良资产清收的心理准备，没有半年时间，战场是不能打扫干净的。

从发展的角度看，年化综合成本36%的红线画下后，现金贷产品利率下降，基于风控的角度，庞大的尾部用户不得不舍弃了。只是，别小瞧了商人的智慧，天下本没有无用的资源，何况是越来越贵的用户资源呢。据悉，一些现金贷平台特意开发了线上抓娃娃程序，毕竟，尾部用户里面，不少人的典型特征是喝酒、打牌、月光、沉迷游戏，估计他们也会喜欢抓娃娃，对平台而言，送别这些用户之前，又割了一茬韭菜。

所谓转型上岸，便是设法获得一张放贷牌照。

严监管下，无照经营已成大忌。一些平台寄希望于监管重新放开牌照申请，这样能确保身家清白，若监管迟迟不放开，也无大碍，大不了最后就买一张，对这些头部平台而言，2017年的净利润数以十亿计，买个牌照并无压力。

只是，未来在哪里？踏踏实实做贷款业务，年化综合成本36%以内，如何与巨头竞争优质客群、如何控制成本确保业务盈利、如何获得充足资本金确保业务规模可持续增长......看上去都是未知之数。

当互联网成为标配，互联网金融开始回归金融的本源，为防止风险外溢便要带着镣铐发展，从轻模式一步步走向重资本经营，并非每个平台都能轻易适应，这种艰难适应的过程，我们称之为转型，而结果，要么是成功上岸，要么是中途放弃。

从这个角度看，现金贷平台的2018，或能给我们揭示很多东西。

P2P整改结束后，能迎来新生吗？

不少P2P平台都对2018翘首以待，因为整改终于要结束了。

过去的几个月里，笔者听到不少平台诉苦：

他们不敢大规模做宣传，怕枪打出头鸟；他们不敢做大业务量，因为“双降”规定被严格执行；他们饱受各类“歧视”，因为没有合规的身份……

那么，整改结束后，这一切会有改观吗？

其实，顺利拿到备案的平台，有了合规的身份，“合规”的困扰没有了，但发展的压力一点不小。

在资产端，P2P平台面临和现金贷平台一样的处境：如何与巨头竞争优质借款人客群，如何控制综合经营成本，如何布局更多的场景资产……

在资金端，则越来越难以留住投资者。

一是资金安全感下降。整改期间，投资者相信，平台为了合规，必不敢出现逾期；整改结束后，越是合规的平台，越要坚决贯彻“去刚兑”的政策要求，投资者需风险自担，而问题是，借款人资质究竟如何，投资者心理没底，安全感下降。

二是投资替代品崛起。2015年开始，理财进入水逆周期，各个群体都栽了跟头，以至于有个段子，“土豪死于信托、中产死于炒股、草根死于P2P”；2018年，否极泰来，投资理财或迎来春天，只是，恐怕没有P2P什么事。经过了接近3年的沉寂，A股市场逐步走出了慢牛的趋势，身边不少人，正在卖出P2P理财，把资金配置到股市里面。而根据海通证券策略团队的测算，预计2018年A股市场资金净流入为3300亿，是2017年的15倍。此外，虚拟货币虽然遭遇监管风暴，但暴涨的行情抹去了一切障碍，投资者的热情不降反增，入手的人越来越多。

对P2P平台而言，压力一直在那里，合规只是新的开始，唯有拼搏向前，并无喘息之机。